老人适合用指数基金吗？我拿我妈的养老钱试了两年

我妈63岁那年，把攒了半辈子的20万摊在我面前，问了一句：这钱买指数基金行不行。我没马上答。因为这个问题，答案不在指数基金身上，在老人自己的账本上。

指数基金说白了就是跟着大盘走，费率低，不用费劲挑基金经理。沪深300、中证500这类宽基，长期年化大概5%到8%，比银行定期强不少。但这是"长期"的数字，长期意味着中间可能亏20%、30%，而且一亏就是两三年。年轻人熬得住，老人未必。

老人的钱和年轻人的钱不一样

年轻人亏了可以等，工资还在进，跌下去还能补仓。老人的钱是反过来的：只出不进，还随时可能要用。这个差别决定了同样的产品，放在两个年龄段的人手里，风险完全不同。

我见过一个真实的例子。小区里一位阿姨，2015年高点把30万投进指数基金，想着赚点旅游钱。结果当年夏天开始跌，到2016年初账面少了快一半。她儿子那年买房要凑首付，她只能割在最低处。不是基金不好，是钱的性质不对。

我给我妈列了三个问题：

• 这20万里，三年内会不会用到？看病、装修、帮衬孩子都算
• 如果账面跌30%，也就是6万，晚上还睡得着吗
• 跌了之后，有没有别的收入能补进来

前两个她答得挺快，第三个卡住了。她退休金每月4000多，够生活，但没有余钱补仓。

真要买，我建议这样切

我的做法是把钱分三份。第一份是三年生活费加应急，大约8万，放货币基金和短债，年化2%上下，随取随用。这部分不是拿来赚的，是拿来心安的。第二份是五年内不动的钱，7万左右，配了一点红利指数，波动比沪深300小，2022年那种行情里回撤明显温和些。第三份才是真正能长期不动的5万，定投沪深300，每月2000，不择时。

结果呢，2023年下半年有一波下跌，她账户浮亏12%，打电话问我是不是要停。我说你想停就停，但别卖。她后来真停了三期，等涨回来又重新投。两年多下来年化大概6%出头，比理财强一点，也没让她失眠。

几条实在的建议：

• 60岁以上，权益类资产占比我建议不超过金融资产的30%，70岁以上压到20%以内
• 优先选宽基，费率低于0.5%的，别碰行业主题和杠杆产品
• 定投金额设成"跌了也不心疼"的数，宁可少投，别中途割肉
• 把"什么时候要用钱"写在纸上，比研究K线有用得多

回到最初那个问题。老人适合用指数基金吗？我的答案是：适合，但只适合一部分钱，前提是这笔钱五年内真的用不到。如果养老钱就是全部家底，我宁愿让它躺在国债和存款里。赚得少一点，睡得踏实一点，对六十多岁的人来说，这笔账划算。